中国铜冶炼厂面临着控制扩张的压力，这种扩张正在冲击该行业的盈利能力。全球各地工厂的生存可能都岌岌可危。
中国是全球最大的铜消费国，今年将生产出全球约一半的精炼金属，此前，中国疯狂地建设冶炼厂，以确保能源转型的关键供应。尽管对稀缺原材料的激烈竞争正在压垮各地的利润率，但产能仍在持续增长。
Bloomberg行业研究金属和矿业研究主管格兰特·斯波雷 (Grant Sporre) 表示，中国的过度生产威胁着境外铜精炼业的未来。他表示，智利、欧洲和印度的业务都可能面临风险。
国内越来越多的呼声要求限制生产，缩减庞大的新工厂建设计划，但尚未得到重视。如果这种迅猛的扩张持续下去，并迫使世界其他地区削减产量，那么更多的产出将集中在中国。
本周，亚洲最大的铜业会议将在上海举行，届时，形势将达到顶峰，冶炼厂将就决定其利润的矿石供应合同进行关键谈判。由于产能远远超过全球矿山产量，矿商在年度谈判中占据主导地位。
据行业估计，明年向冶炼厂支付的将矿石转化为金属的处理和精炼费可能会从 2024 年的每吨 80 美元降至 40 美元或更少。金属咨询公司 CRU Group 可追溯到 1992 年的数据，之前的最低价格是 2004 年的每吨 43 美元。
未来几十年，可再生能源、电动汽车和电网基础设施的需求将激增。这刺激了铜供应链上的更多投资，但冶炼厂的建设速度和成本远低于新矿。
这加剧了中国实施限制措施的必要性。今年早些时候，现货加工费史无前例地跌至零以下。但该行业的减产努力并没有产生太大影响。截至 2024 年，中国的精炼铜产量已增长逾 5%。上个月，中国主要金属协会呼吁政府加大干预力度，以遏制“盲目扩张”。